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    華碩(2357)昨天舉行香港、倫敦、紐約線上投資人電話會議，回覆投資人對於公司分割暨減資方案的疑慮，華碩特針對線上法人的提問和說明，整理一分「華碩及和碩公司分割暨減資方案Q&A」說帖放在公司投資人關係網站公告。

     Q:請問和碩如何決定分割時間點，及為何決定釋股比重為75%?

     A:其實就兩方公司營運面，我們是希望可以更早實行釋股過程，過去一年和碩持續致力調整營運，然而客戶對於品牌及代工分家的疑慮仍須經由釋股來解除，本案公佈後，和碩管理階層已陸續收到許多主要客戶對此提案的正面回應。和碩及華碩團隊均期望將持股比重儘快降低，但因稅負考量，實務上做100%的減資釋股將對股東產生高額稅負，故先規劃執行75%的釋股，為減輕華碩股東稅賦負擔，華碩規劃股本將減少85%，然而須課稅的保留盈餘僅減少9%，相對為股東節稅。華碩並規劃將同時發放現金股利，規劃現金股利金額將超過稅負成本，股東將取得扣除稅負後的淨現金股利/所得。

     Q:請問為何要選擇用減資的方式?

     A:由於和碩淨值過大，尋找一般財務性投資人有一定的困難度，為了能盡快進行釋股，我們認為減資是有效且快速的方式。若以M&A或併購方案規劃，因其評價機制可能損害和碩原本應有的價值，造成股東權益損失，不傾向考慮。

     Q:對於某些法人因法令或基金章程內規，無法持有未上市公司股票的處理方式?

     A:依目前規劃，和碩最快的上市時間點為2010年8月初，最慢為9月中，華碩預計重新掛牌的時間點則為2010年7月23日，預計和碩上市日與華碩重新掛牌日僅有兩個禮拜的時間差，我們將努力與主管機關溝通，盡量尋求華碩與和碩同步上市的可能性，避免造成股東的疑慮與不便。

     Q:股東擔心和碩財務狀況不透明，和碩價值應該怎樣評量?

     A:和碩往後將固定按季揭露財務資訊。在和碩未上市前，國內基金一般會以淨值來衡量其價值，上市後將以市價計算。我們亦預期和碩上市後的市價應高於其淨值，因和碩持續為獲利公司，且和碩另持有華擎，景碩及佳能三家上市公司的長期投資，若將此部分長投以市價計算，和碩實際整體價值應高於其淨值。

     Q:不願意參與減資案的股東，是否被迫要接受此議案?

     A:目前此議案由董事會通過，預計2/9招開股東會，此議案為重大提案，需由股東會經3/2以上的股東出席，出席股東1/2以上同意後，才會通過進行此議案。目前雖因短期流動性問題，可能造成投資人短期疑慮與不安，但預期和碩在解除營運模式的疑慮後，將可真正展現其代工研發實力，使營運回復正軌，長期而言對華碩與和碩的價值均有助益。